Interesul investitorilor pentru fondurile de tip ETF listate la Bursa de Valori București a cunoscut o expansiune accelerată în ultimii trei ani. Conform datelor furnizate de Dragoș Andrei, broker în cadrul SSIF Goldring, numărul clienților companiei care dețin aceste instrumente a crescut de peste șapte ori în această perioadă. Mai mult, valoarea totală a investițiilor efectuate în ETF-uri a înregistrat o creștere spectaculoasă de peste 20 de ori față de nivelurile anterioare.
Evoluția portofoliilor clienților indică o schimbare în modul de alocare a activelor, ETF-urile fiind acum prezente la aproape unul din cinci investitori Goldring. În anul 2023, acest instrument financiar era utilizat de doar 4% dintre clienții cu deținere de instrumente financiare. Cu toate acestea, ponderea acestora în activele totale rămâne limitată la aproximativ 2%, deoarece portofoliile sunt încă dominate de acțiunile românești, însă tendința de creștere este clară.
Profilul investitorului care alege ETF-urile este unul digitalizat, cu vârsta cuprinsă între 35 și 54 de ani, reprezentând 59% din acest segment. Vârsta mediană a acestora este de 45 de ani, iar majoritatea, respectiv 83%, utilizează contractul la distanță pentru a investi online. Poziția mediană a investiției este de aproximativ 10.000 de lei, iar trei din patru clienți dețin în paralel și acțiuni românești, folosind ETF-ul ca o bază diversificată.
În ceea ce privește preferințele de piață, trei sferturi din ETF-urile clienților Goldring sunt listate la BVB, axându-se în principal pe indicele BET. Un exemplu de succes este ETF-ul Băncii Transilvania, care a atras peste 200 de clienți în doar câteva luni. Pe plan internațional, aproape jumătate din capitalul direcționat merge către indicele S&P 500, utilizând aproape exclusiv ETF-uri UCITS domiciliate în Irlanda.
Deși digitalizarea a facilitat accesul la piețele globale, există bariere semnificative, precum fiscalitatea care penalizează intermediarii străini sau regulile PRIIPs. De asemenea, riscul valutar și lipsa educației financiare rămân obstacole majore pentru investitorii de retail. Deși numărul investitorilor direcți la BVB a crescut de la circa 50.000 de conturi în 2020 la peste 325.000 în 2026, piața este încă sub nivelul fondurilor mutuale.
Contextul pieței financiare românești arată o diferență majoră între investitorii direcți și cei care utilizează fondurile mutuale. În iunie 2026, fondurile mutuale au atras net 940 de milioane de lei, majoritatea fiind fonduri de acțiuni. Această cifră contrastează cu numărul de aproximativ 325.000 de investitori direcți la bursă, evidențiind faptul că majoritatea românilor preferă încă gestionarea colectivă a activelor în detrimentul tranzacționării individuale.