Piața investițiilor imobiliare din România a cunoscut o transformare profundă în ultimele trei decenii, trecând de la tranzacții cu clădiri mici de birouri la achiziții de portofolii de sute de milioane de euro. În primele nouă luni ale anului 2026, valoarea tranzacțiilor s-a apropiat de pragul de 700 de milioane de euro. Consultanții de la Colliers estimează că, datorită tranzacțiilor aflate în pregătire, piața ar putea depăși pragul de un miliard de euro până la finalul acestui an.
O schimbare fundamentală în structura pieței este apariția unor investitori români cu capacități financiare capabile să concureze cu marile fonduri internaționale. Un exemplu relevant este achiziția portofoliului de birouri al CA Immo din România de către Pavăl Holding, realizată în 2022 pentru suma de 377 de milioane de euro. Această operațiune, efectuată de compania de investiții a fraților Dragoș și Adrian Pavăl, a reprezentat cea mai mare tranzacție imobiliară înregistrată până la acel moment pe piața locală.
Analiza realizată de Colliers arată că, în anii '90, piața era dominată de investitori privați și grupuri israeliene care cumpărau clădiri mici la randamente de 18-22%. Momentul de tranziție către investitorii instituționali a avut loc în 2003, când clădirile Opera Center și Europe House au fost vândute către fondurile CA Immo și Europolis. Ulterior, în 2006, Immoeast a cumpărat Polus Center Cluj pentru peste 200 de milioane de euro, marcând prima tranzacție care a depășit acest prag de valoare.
Evoluția pieței a fost marcată de perioade de creștere și de crize economice semnificative. În 2007, odată cu aderarea la Uniunea Europeană, volumul investițiilor a ajuns la aproximativ 1,5 miliarde de euro, însă criza financiară din 2009 a redus valoarea tranzacțiilor la doar 100 de milioane de euro. După această scădere de 90% față de anul anterior, piața a început să revină începând cu anul 2014, stabilizându-se ulterior între 650 și 900 de milioane de euro anual.
Interesul investitorilor s-a mutat treptat de la clădirile de birouri către spațiile industriale și logistice, segment care a căpătat importanță și în timpul pandemiei. În 2018, proiectul Europolis Park a fost tranzacționat pentru aproximativ 200 de milioane de euro, iar în 2020, tranzacțiile totale au ajuns la aproape 900 de milioane de euro. În acel an, AFI Europe a achiziționat portofoliul de birouri NEPI Rockcastle pentru suma de 307 milioane de euro.
În prezent, piața imobiliară din România oferă randamente cu aproximativ 3-4 puncte procentuale mai mari decât piețele mature din Europa Centrală și Occidentală. Această diferență face activele locale atractive pentru investitorii care caută venituri mai mari raportate la capitalul investit. Pentru viitor, se anticipează o piață echilibrată între birouri, spații logistice și proprietăți comerciale, cu un rol tot mai important jucat de capitalul local și regional.