Ministerul Finanțelor a devenit un competitor direct al băncilor comerciale pe piața economisirii, utilizând programele de titluri de stat pentru a atrage resurse. Emisiunile FIDELIS și TEZAUR oferă dobânzi care rivalizează cu cele ale depozitelor bancare, beneficiind în plus de scutirea de impozit pe venit. Această situație pune presiune pe instituțiile de credit, care se bazează pe depozite pentru a-și finanța activitatea de creditare către populație și companii.
Valentin Vancea, CEO Patria Bank, afirmă că prezența statului pe piață este foarte perceptibilă pentru sectorul bancar. Acesta explică faptul că, în cadrul fiecărei luni, statul acționează ca un jucător activ pentru atragerea surselor de la populație, ocupând piața pentru o perioadă de aproximativ o săptămână. Această concurență este resimțită puternic, deoarece depozitele reprezintă una dintre principalele surse de finanțare utilizate de bănci pentru acordarea de credite.
Costul resurselor atrase influențează direct prețul creditelor, însă Valentin Vancea respinge ideea că emisiunile de stat scumpesc direct împrumuturile bancare. El subliniază că procesul de finanțare prin obligațiuni este o practică normală pe piețele financiare, prin care statul se împrumută de la persoane sau companii. Dobânda unui credit este determinată de un mix de factori, inclusiv costul de finanțare, costul riscului și costurile operaționale ale instituției.
O diferență majoră între instrumente este predictibilitatea accesului la bani, de ce mulți români preferă depozitele bancare. În cazul titlurilor FIDELIS, investitorii pot vinde instrumentele pe Bursa de Valori București înainte de scadență, dar riscă să nu recupereze valoarea nominală. În funcție de condițiile pieței, un investitor ar putea lichida investiția la un preț de 99%, 98% sau chiar 97% din suma inițială, spre deosebire de un depozit bancar.
Siguranța investițiilor este un alt punct de contrast, titlurile de stat fiind supuse riscului suveran al statului român. Depozitele bancare eligibile beneficiază de o protecție prin Fondul de Garantare a Depozitelor Bancare, care acoperă sumele de până la 100.000 de euro pentru fiecare deponent. Pentru titlurile de stat nu există o limită similară de garantare, deoarece emitentul este însăși statul, care își asumă obligația de plată.
În România, sistemul de garantare a depozitelor bancare este gestionat pentru a proteja economiile populației în cazul unor eventuale falimente bancare. Această protecție este limitată la echivalentul a 100.000 de euro per deponent, per instituție de credit. În timp ce depozitele oferă această siguranță specifică, titlurile de stat rămân instrumente de investiție care depind direct de capacitatea de plată a statului român și de evoluția pieței de capital.